Funding stages zijn de herkenbare stappen waarop startups extern kapitaal ophalen om mijlpalen te bereiken. Elke fase heeft een ander doel, een andere bewijslast en vaak ook andere instrumenten. Het is geen rigide ladder: jouw route hangt af van markt, businessmodel en timing. Belangrijk is dat je per ronde duidelijk maakt: welke mijlpalen je met het geld haalt en hoeveel runway dat oplevert (zie ook ons item over Runway).
Overzicht per fase
Pre‑seed
Doel: probleem/markt valideren en een eerste product (MVP) bouwen.
Bewijs: sterke founder‑market fit, kwalitatieve klantinzichten, vroege signalen van behoefte.
Instrumenten: SAFE/convertible, beperkte equity.
Focus: scherp ICP bepalen, eerste betalende pilots, tempo boven perfectie.
Seed
Doel: product‑market fit benaderen en herhaalbare go‑to‑market opzetten.
Bewijs: vroege omzet/engagement, lerende cohorts, eerste unit economics.
Instrumenten: SAFE of priced equity; soms non‑dilutive (subsidies) erbij.
Focus: retentie en LTV/CAC‑ratio, tijd naar CAC‑payback, duidelijk salesproces.
Series A
Doel: opschalen van wat werkt.
Bewijs: consistente groei (MRR/ARR), sterke retentie, voorspelbare funnel, gezonde unit economics.
Instrumenten: priced equity; soms venture debt als verlenger van runway.
Focus: schaalbare kanalen, professionalisering van data, team en processen.
Series B en verder
Doel: versnellen en internationaliseren; categorie‑leiderschap bouwen.
Bewijs: efficiënte groei op meerdere markten/segmenten, robuuste metrics en governance.
Instrumenten: equity + debt mix, secundaire transacties komen vaker voor.
Focus: nieuwe productlijnen/segmenten, internationale GTM, M&A‑gereedheid.
Bridge/extension rondes
Doel: run‑rate mijlpalen halen of marktschokken opvangen.
Instrumenten: kortere SAFE/convertible, kleine equity‑top‑ups of venture debt.
Let op: leg helder uit welke concrete milestones de brug financiert en hoe je daarna duurzaam financiert.
Wat investeerders per fase willen zien
- Narrative met meetlat: een heldere lijn van probleem → oplossing → tractie → schaal, onderbouwd met data.
- Marktgrootte & focus: realistische TAM, SAM en SOM (géén luchtkastelen).
- Unit economics: LTV/CAC, payback, bruto‑marge, netto/ logo churn, NRR.
- Runway & use of funds: aantoonbare 12–18 maanden ademruimte na de ronde, met milestones die waardering en vervolgronde plausibel maken.
- Team & governance: wie voert uit, hoe stuur je op ritme (targets, cadans, rapportage)?
Instrumenten: wanneer gebruik je wat?
SAFE/convertible notes – Snel en relatief simpel in vroege rondes; let op cap/discount en latere verwatering.
Equity (priced round) – Transparant eigendom en governance; logisch vanaf seed/Series A als er voldoende bewijs is.
Venture debt – Cash runway verlengen bij voorspelbare omzet en lage churn; vereist discipline en convenanten.
Non‑dilutive – Subsidies, innovatie‑cheques, RBF: uitstekend om runway te rekken zonder extra verwatering, mits passend bij je model.
Hoeveel moet je ophalen?
Begin niet bij het bedrag maar bij mijlpalen. Werk terug: wat heb je nodig om binnen 12–18 maanden de volgende duidelijke stap te halen (bijv. PMF‑evidence, €X ARR, nieuwe markt live) en houd een buffer aan. Verwijs in je deck expliciet naar de impact op runway en laat zien hoe het geld de risico’s (product, markt, distributie) verlaagt.
Veelgemaakte fouten
- Stage‑theater: labels gebruiken zonder bijpassende bewijslast.
- Te brede TAM, vage SAM: gebrek aan focus kost dure maanden.
- Alleen top‑line groei: verwaarlozen van retentie en unit economics.
- Use‑of‑funds zonder milestones: geld is geen doel; mijlpalen wel.
- Te laat plannen: bridge noodgedwongen, voorwaarden ongunstig.
Tips voor je pitchdeck (per fase)
- Pre‑seed/Seed: probleem‑scherpte, unieke inzichten, vroege bewijsvoering (cohorts, interviews, betaalde pilots), simpele go‑to‑market en duidelijke use‑of‑funds.
- Series A+: trendlijnen over 4–6 kwartalen (groei, churn, NRR, LTV/CAC, payback), kanaalefficiëntie, organisatie‑opzet en hiring‑plan versus doelen.
